煤炭行業(yè)寒冬仍將持續(xù) 多頭需謹慎
行情回顧：
【焦炭】期貨走勢：減倉縮量收于909跌2，資金沉淀5.1 億(-412萬)，前20主力凈空1527(+80)手，主力凈多國泰君安↑和凈空永安期貨↓。現(xiàn)貨方面：天津港報價1020(+0)元/噸，庫存191(+0.87)萬噸。
【焦煤】期貨走勢：增倉增量收于664跌6，資金沉淀3.5 億(+3805萬)，前20主力凈空7212(-832)手，主力凈多道通期貨↑和凈空中信期貨↓?，F(xiàn)貨方面：京唐港報價830(+0)元/噸，庫存391.2(+5)萬噸。
【鄭煤】期貨走勢：減倉縮量收于405.6漲0.4，資金沉淀1.4 億(-239萬)，前20主力凈空1006(-173)手，主力凈多魯證期貨↓和凈空海通期貨↑?，F(xiàn)貨方面：秦港報價445(-10)元/噸，周環(huán)渤海指數(shù)450(-9)，庫存689(-10)萬噸。
行業(yè)要聞：
1、近日，財政部發(fā)布通知，自今年4月起，通過上海國際能源交易中心交易的原油期貨保稅交割業(yè)務及大連商品交易所交易的鐵礦石期貨交割業(yè)務暫免增值稅。
2、國家統(tǒng)計局發(fā)布最近數(shù)據顯示，3月份全國發(fā)電量同比下降3.7%，其中火電下降9.4%，水電則大幅增長25.3%;一季度累計發(fā)電量同比下降0.1%，其中火電下降3.7%，水電增長17%。經濟疲軟和氣溫偏高等因素致使工業(yè)和居民生活用電需求不足是造成全國發(fā)電量出現(xiàn)負增長的主要影響因素。
3、盡管沿海六大電力集團合計電煤庫存繼續(xù)增補至1240萬噸以上，但由于合計耗煤量震蕩回升至近59萬噸，存煤可用天數(shù)仍再度趨近21天。隨著西南地區(qū)逐漸進入雨季，水電發(fā)力將進一步增大，并且受能源消費結構調整支撐，水電也將被有關部門優(yōu)先接納。因此，后續(xù)沿海電力集團耗煤形勢難言樂觀。
套利機會：
『焦炭-焦煤』價差：5月178(+1)，9月245(+4);『9月-5月』價差：焦炭19(+1)，焦煤-48(-2)，動力煤5.2(+0.8)，鐵礦石-10(-1)?；罘矫妫簞恿γ?9.4。
操作建議：
焦炭短期925附近承壓可輕倉沽空 上方940-950壓力大;焦煤空單持有 675附近承壓可繼續(xù)輕倉布局空單;鄭煤減倉上行走勢較弱反彈均線輕倉試空。(中糧期貨)
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